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图12：Brent原油商业性持仓图13：Brent原油基金持仓三、观点总结综上所述，上半年全球经济趋于放缓态势，贸易紧张局势增加下行风险，OECD下调今年全球经济增长预期；美联储中止加息进程，政策基调转向鸽派，重申以耐心的方式确定未来利率调整，美元指数呈现高位回落，人民币贬值压力缓和；全球主要央行货币政策转向鸽派，下半年流动性趋于宽松。贸易局势仍是下半年主要风险，影响金融市场避险情绪。需求端，中国原油进口量保持增长，二季度炼厂检修增加，原油加工量增幅缩窄，但新增炼厂产能投产有望拉动需求增长；美国进口量呈现回落，出口量则显著增长，冲击全球原油市场格局；上半年美国炼厂开工率探低回升，下半年处于消费旺季，炼厂需求有望提升。供给端，欧佩克产油国减产执行率维持高位，预计下半年有望延续减产协议，但美国制裁伊朗及委内瑞拉引发的供应缺口将决定减产幅度；美国原油产量继续刷新纪录高位，但钻井平台数量呈现回落，产量增幅放缓；美国原油库存回升至两年高位，下半年炼厂开工回升有望带动原油去库存。地缘局势方面，美国加强对伊朗及委内瑞拉实施制裁措施，中东地区油轮及产油设施屡遭袭击，中东局势动荡使得供应中断风险上升，地缘局势因素提升原油风险溢价。

同样是在4月，林天雁因工作岗位调整申请辞去金龙机电财务总监的职务，辞职后，他继续担任金龙机电副总经理，并负责金龙机电内审部相关工作。2019年6月，白元生因突发身体状况，已无法正常履行公司财务总监的职责，故申请辞去金龙机电财务总监的职务。金龙机电退市风险高悬，正出售闲置资产改善现金流

这类骗局中最具代表性的是中晋系事件和段某某事件。事件①：2016年初，一场起于中晋系美女高管在网上炫富的照片，最终牵涉出庞大的中晋非法集资系列案。通过以“中晋合伙人计划”的名义变相承诺高额年化收益，中晋系向不特定公众大肆非法吸收资金，诈骗金额高达人民币400余亿元。

图3.22：国内不锈钢出口量资料来源：51bxg，一德研究院有色金属研发中心图3.23：佛山、无锡两地不锈钢库存资料来源：51bxg，一德研究院有色金属研发中心去年6月印尼不锈钢开始生产，自8月份开始印尼不锈钢每个月都有不同量回流至国内，由于国内进出口数据于今年4月停止更新，我们无法拿到最新的印尼不锈钢进口数据，但是通过去年8月至今年3月的数据我们不难看出，印尼不锈钢90%以上的产量回至国内。最新消息称，印尼青山三期100万吨不锈钢炼钢项目于2018年6月20日投产，由于当地不锈钢的消费量以及价格限制，我们认为后期印尼不锈钢大部分产量依旧回流至国内的概率较大，这将给国内不锈钢价格形成压制。

2019年8月15日，在第四届董事会第十次会议上，《关于调整董事会专门委员会组成人员的议案》被审议通过，新京报记者在调整后的各专门委员会组成人员名单上看到了戚一统的名字，他和黄磊、肖攀、戴辉为战略委员会委员，其中黄磊任主任委员。企查查资料显示，戚一统是广东盛茂源教育发展有限公司的法定代表人，并且担任该公司的执行董事。

责任编辑：陈鑫随着2019年一季度即将收尾，强力反弹的全球股市和原油等资产也出现了见顶的迹象，各类资产的波动性都出现显著下降的趋势。摩根大通在近期发布的报告中指出，G3货币（美欧日）和黄金是近3个月隐含波动率最低的品种，G10货币、新兴市场货币、证券（恐慌指数）、商品（原油、铜）等资产的波动性也有所下降，反映出了市场对于全球经济的预期。摩根大通也指出，目前较低的市场波动性也有低估未来宏观与政策面意外冲击的可能性。